央行二度上调外汇存准率有何深意

央行近期宣布，自2021年12月15日起，将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点，提升至9%。这是央行今年第二次调整外汇存款准备金率，标志着央行加强金融机构外汇流动性管理的决心。

市场观察人士对央行的这一决策反应强烈。此举可能是央行为减缓人民币升值的压力和节奏而采取的举措。随着消息的传播，离岸人民币汇率出现回跌，人民币兑美元跌破6.38关口。考虑到临近年末，市场结汇需求依然旺盛，对人民币汇率构成了支撑。

中银证券全球首席经济学家管涛表示，近期人民币汇率的上涨趋势加大，偏离了经济基本面，存在汇率超调的风险。为此，上调金融机构外汇存款准备金率是一个有效的手段。这一措施有助于回笼境内美元流动性，降低企业结汇冲动，并促进人民币汇率的稳定。这也是央行继全国外汇市场自律机制第八次工作会议后，再次释放加强汇率预期管理和调控的信号。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩则认为，央行旨在向市场传达一个明确的政策信号，即不会忽视外汇市场的单边非理性走势。通过提高外汇存款准备金率，政策将在一定程度上抑制市场炒作人民币升值的趋势。

民生银行首席研究员温彬分析，央行此次上调外汇存款准备金率，实质上是在外汇市场上收紧美元的供给和流动性。这将有助于减轻人民币升值的压力，使人民币兑换美元汇率保持在合理均衡水平上的基本稳定。这一举措也有助于抑制美元流动性和套利交易。

的金融数据显示，在央行的调控下，外币存款余额虽然持续增长，但本次外汇存款准备金提升2%可以冻结约204亿美元。提高外汇存款准备金率也有助于抑制美元借贷和资金套利行为。在人民币升值背景下，这一措施对于控制金融风险和稳定金融市场具有重要意义。

值得注意的是，目前在岸市场美元贷款利率与人民币贷款利率之间存在较大差异，构成了资金套利的空间。提高外汇存款准备金率可以抑制这种套利行为，减缓人民币升值的趋势。通过减少美元供应，从供需层面达到稳定汇率的目的。这一决策反映了央行维护金融市场稳定和经济发展的决心和信心。